MAROUN S.A.

27/11/2019

Panorama MUNDIAL en 5 minutos

* Acciones en Europa y Estados Unidos para arriba luego de que Trump indicara que su paÃs y China estÃ¡n en la etapa final para arribar a un acuerdo parcial que ponga fin a la larga guerra comercial. MaÃ±ana es feriado en Estados Unidos (DÃa de AcciÃ³n de Gracias), que el viernes la rueda serÃ¡ acotada y muchos irÃ¡n por un fin de semana largo hasta el lunes, lo cual fomenta ventas tÃ©cnicas.

*SOJA*: estÃ¡ extremadamente sobrevendida pero los compradores necesitan una razÃ³n para involucrarse. Los comentarios acerca de abultadas compras de soja brasileÃ±a por parte de los chinos pesan sobre Chicago. Los embarques de soja USA estÃ¡n 17% arriba del mismo perÃodo de la campaÃ±a previa, pero aun debajo de las evoluciones normales hasta antes de la guerra comercial con China. *Argentina*: dudas sobre las condiciones climÃ¡ticas generan algÃºn sostÃ©n al poroto USA. LlegarÃan lluvias a nuestras regiones productivas, pero luego, entre los Ãºltimos dÃas de noviembre y la primera semana de diciembre, volverÃa la seca, escenario que debe monitorearse.

*MAÃZ*: complicaciones con la cosecha siguen siendo un punto de sostÃ©n. Aun quedan en el campo unos 55 M tn, que costarÃ¡ levantar y que probablemente tendrÃ¡n problemas de calidad, ya que muchos lotes deberÃ¡n pasar en pie el invierno. Para el fin de semana se esperan tormentas de nieve en la mitad norte del Midwest USA, lo cual contribuirÃa a complicar la situaciÃ³n, a lo que se suma un productor renuente a vender en estos precios. Los embarques de maÃz USA estÃ¡n 57% debajo de lo logrado un aÃ±o antes en el mismo perÃodo; es la gran asignatura pendiente. *Brasil*: se espera que el total de exportaciones supere el nÃºmero que estÃ¡ considerando el USDA, si bien habrÃ¡ que monitorear la situaciÃ³n en este paÃs, en que la suba de precios y la caÃda de stocks disponibles despierta rumores sobre posibles importaciones.

*TRIGO*: vuelve a subir y va redondeando una semana con ganancias generadas por las dudas que rodean la previa a la entrada en dormiciÃ³n en el Mar Negro (seca, luego lluvias, pero con bajÃsimas temperaturas sin la cobertura de nieve adecuada) y en EE. UU. (intensas tormentas de nieve pronosticadas para las zonas trigueras), hay que sumar la demorada siembra en Francia. Abundan comentarios sobre la lenta cosecha de soja y maÃz que puede llevar algo mÃ¡s abajo la superficie de trigo, de hecho, ya es la mÃ¡s modesta en 100 aÃ±os. Los embarques de trigo USA estÃ¡n 22% por arriba de los del aÃ±o pasado, reflejo de una menor presiÃ³n rusa sobre el mercado. La condiciÃ³n del trigo USA fue mantenida por el USDA, frente a un mercado que esperaba un nuevo recorte. *Rusia*: el Ministerio de Agricultura recortÃ³ las estimaciones de producciÃ³n de su paÃs a 75 M tn de trigo, 3 M tn menos que la estimaciÃ³n previa; las exportaciones de este actor clave estÃ¡n 10% debajo de las del aÃ±o pasado. Francia y Gran BretaÃ±a van camino a una menor siembra de trigo por inconvenientes climÃ¡ticos.