03/12/2019
Panorama MUNDIAL en 5 minutos
* Baja para las acciones en los mercados asiáticos y en Estados Unidos. Inversores ponderando la actualidad de Trump, que aplicó tarifas de castigo a Brasil y Argentina (acero y aluminio) y amenaza a Francia con una medida similar (champagne, quesos, etc,). Se dice que los chinos estarían preparando una lista negra de compañías estadounidenses para iniciar acciones similares, las chances de un acuerdo aparecen cada vez más lejos (el 15/12/19 caen nuevas sobretarifas para productos chinos). La Unión Europea también indicó que está lista para responder. "Con suerte será el año que viene. Petróleo en alza ante la posibilidad de que la OPEP anuncie nuevos recortes en el encuentro que viene", aconseja un viejo operador.
*SOJA*: se encuentra sobrevendida. No hay novedades de las negociaciones entre chinos y estadounidenses, se hace difícil que el poroto USA levante la puntería en materia de exportaciones. Los datos de embarques semanales conocidos ayer, decepcionaron. Ha caído a los mínimos de septiembre y aparecen compras de oportunidad y cobertura de posiciones vendidas por parte de los que apostaron a la baja. Las ventas a exportación acumulados USA cubren el 52% del target USDA, vs el 70% habitual para esta fecha. *Brasil*: el buen clima y un real devaluado tampoco ayudan a los precios en Chicago. Rabobank proyectó la producción de Brasil en 124 M tn, un dato bajista. Ayer el USDA indicó que se ha cosechado el 96% de la superficie sembrada (1 punto menos que lo que esperaba el mercado), en tanto los fondos han vuelto a territorio vendido (en torno de los 50 mil contratos netos. Con el salto en el interés abierto en las últimas semanas y el quiebre en los futuros, la agresividad vendedora de los fondos se irá aquietando. *Argentina*: el mercado la observa tanto por su posible evolución climática como por lo que sucederá después del 10 de diciembre, cuando se descuenta un aumento de retenciones.
*MAÍZ*: los embarques semanales conocidos fueron otra vez olvidables. El USDA indicó que se levantó el 89% de la superficie sembrada (debería estar todo cosechado), con casos que siguen siendo críticos, como el de Dakota del Norte, que apenas cosechó el 36%. Se estima que a nivel país unos 35-37 M tn permanecen sobre el terreno, y parte de eso no podrá ser recolectada hasta la primavera. Las pérdidas productivas y de calidad están en boca de todos. Los procesadores de maíz USA están buscando el cereal, aunque descartando aquel que tiene bajos test de peso. Los fondos siguen vendidos, pero han recortado la apuesta negativa en unos 40 mil contratos. La falta de entregas contra el vencimiento de Dic19 y la sensación de que la cosecha de maíz en USA terminará siendo recortada sostiene al mercado. Las ventas a exportación de maíz USA cubren el 29.9% del target USDA, vs el 44% habitual a esta fecha. *Brasil*: Rabobank ve un crecimiento de la demanda del 6%, y prevé una caída de las importaciones del socio del Mercosur de 41 a 30 M tn. Un tema para seguir de cerca porque puede tonificar los precios de la región.
*TRIGO*: cumplida la toma de ganancias de la víspera, el retoma la senda positiva, a pesar de que los datos de embarques semanales fueron muy flojos, lo cual se habría facturado dentro de la baja de ayer. *Egipto y Argelia*: están nuevamente en el mercado, lo que siempre es una buena noticia. El ABARES australiano redujo de 19.2 a 15.85 M tn la proyección de producción de trigo en este país (35% abajo del promedio 10 años). Las ventas acumuladas de trigo USA cubren el 62.8% del target USDA, vs el 69% habitual para la época. *Canadá*: estima una cosecha de trigo de 32.6 M tn, por encima de los 32.5 M tn que se estimaron originalmente. *Rusia*: las exportaciones se mantienen 11% debajo del año pasado y los precios suben por tercera semana consecutiva.